賈躍亭許家印的互撕羅生門，誰會贏到最后還得看背后的棋手是誰
許家?。嘿Z躍亭燒錢無度不辦事，還想把我們踢出局。
賈躍亭：恒大不給錢，還想搶我們的知識產權和中國分公司。
秀恩愛，死得快。至此，賈躍亭與許家印的故事在120天后，開始從甜蜜滑向紛爭，陷入到了各唱各調各吹各號，真假難辨的羅生門之中。
而圍繞在爭執中唯一清晰的主線是:恒大入股4個月后，賈躍亭和他的FF就已經燒光了8億美元融資。
在要求恒大提前追加資金不成后，FF向法院提起仲裁，要求剝奪恒大融資同意權并解除之前簽訂的一切合作協議。
如果賈躍亭的要求得到法院支持，那么恒大的股份將遭到任意攤薄。簡單來說，就是許老板的錢都打水漂了。
從雙方的兩份公開聲明來看，爭端的直接焦點在于追加資金條件是否被滿足，而根源卻在于雙方的不信任——恒大質疑賈躍亭的管理能力，賈躍亭則一直提防恒大把自己榨干后踢出局。
糾葛緣起——從股權到投票權
2018年6月，恒大集團旗下的恒大健康以67.467億港幣收購了香港時穎公司100%的股權，時穎公司持有Smart King公司45%的股權。而Smart King公司是賈躍亭的造車公司FF與時穎的合資公司。
FF公司的原股東以FF公司出資占Smart King公司股份的33%，剩余的22%為預留員工持股。在此架構下，Smart King持有“FF美國”和“FF香港”的全部股份。恒大健康入主后，就成了新造車公司Smart King的第一大股東。
根據恒大的承諾，為了得到45%的股權，子公司時穎需要在未來三年向Smart King 投資20億美元。在2018年底前支付8億美元，2019年支付6億美元，2020年支付6億美元。
雖然恒大是新FF公司的第一大股東，但是賈躍亭卻通過AB股制度獲得了新公司88%的投票權（賈躍亭持有的A股擁有一票當十票的特別投票權，其他人持有的B股每股只有一票投票權）。
當然，許老板也不傻，恒大和賈躍亭之間是有對賭協議的。如果賈躍亭帶領的管理團隊不能在2019年第一季度完成量產目標，而FF原股東對于這種違約無法補救，那么將出讓全部公司股權給時穎公司。
許加印打CALL賈躍亭只是一筆短期投資
恒大進入新能源汽車領域，是因為房地產的好日子一去不復返了。在散場之前完成轉型是許家印的目標?？赡?ldquo;轉型”只是找死，但是賭性極強的許家印許老板絕不會選擇坐以待斃。
“轉型”是長期戰略，近期的IPO潮則為許老板的短期策略提供了靈感。
可以從金融市場上幫許老板算算這筆賬。
9月份剛剛上市的蔚來汽車目前的市值有60多億美元。雖然李斌比賈躍亭、許家印在汽車行業更有經驗，但明眼人都知道新能源汽車的生意其實是政策驅動的。賈躍亭在過去幾年確實消耗了大量的信用，但是有許老板的背書，再加上人們對“一代梟雄”的迷信和他本身的PPT功力，FF上市甚至市值超過蔚來汽車也不是不可能的。
蔚來汽車2018年6月開始量產，9月就能上市。如果FF能按期量產，那么2019年內應該就能完成上市。從財務角度來說，這樣的短期收益也是相當不錯的。
有了孫宏斌這位地產同行的教訓，許老板顯得異常謹慎，合作協議基本保證了自己處于不敗之地。如果賈躍亭能按計劃做好電動車，那么許老板作為大股東自然是利益均沾；如果賈躍亭光說不練，那么許老板就能用8億美元的價格控股FF，價格也是相當劃算。
有了這個看似完美的計劃，許家印也在為FF不斷造勢。
8月14日，恒大法拉第未來智能汽車（中國）集團正式揭牌。該公司由恒大法拉第未來（香港）有限公司注冊，注冊資本20億美元，作為法拉第未來在中國技術研發和生產經營管理的運營實體。
當天，恒大健康副董事長兼恒大法拉第未來智能汽車（中國）集團董事長彭建軍還宣布了未來十年的戰略規劃：計劃在華東、華西、華南、華北和華中建設五大研發生產基地。十年后，年產能計劃達到500萬輛，并通過多款車型覆蓋高端、中端及入門級。
PPT圣手賈躍亭的量產之痛
新能源汽車的量產目標永遠是PPT圣手們心中的痛。
君不見剛剛上市的蔚來汽車目前就遠遠偏離自己定下的量產進度，已經有近10年造車經驗的馬斯克那邊在Model 3 的“生產地獄”里也是吃盡苦頭，屢次錯失生產目標。
會計出身的賈躍亭自然也不能例外。在這個時間點上，賈躍亭兵行險著本身就是對于2019年一季度的量產目標難以達成所采取的應激行為。
2018年8月28日，FF91首臺預量產車在美國下線。9月19日，這臺車從亞利桑那州測試場被運回洛杉磯總部。
在預量產之后，車輛還需要經過一系列工藝驗證、預試生產、試生產，才能正式投產。
根據新能源車的生產經驗，這樣的進度讓2018年底量產的目標難以達成。而事關賈躍亭控制權的2019年一季度產量目標自然也無從談起。FF91的電池故障起火以及拖欠供應商貨款的行為和裁員計劃都表明了FF公司在財務捉襟見肘下的產品品控問題。
賈躍亭撕逼許家印，很難認為是一種理智支配下的舉措。
無論如何，賈躍亭在FF目前的生產狀況下很難找到合適的新金主。因為基本上沒有投資者會投資一個連續兩次背信棄義的人。所以最大的可能性是賈躍亭對于覬覦控制權且步步緊逼的恒大的一種本能的排斥。
恒大通過在廣州南沙區建廠和收購廣匯汽車已經完成了新能源汽車在生產和銷售上的布局。即使賈躍亭目前還能控制FF，但是隨著恒大安插在FF的管理層對造車業務的逐漸熟悉。未來如果賈躍亭的行為稍有忤逆許老板的意思，恒大隨時可以甩開賈自己單干。之前，恒大在注資后要求FF北京團隊遷往廣州就遭到了激烈反對。
這些從樂視控股時期就跟隨賈躍亭的舊部最后雖然留在了北京，但恒大還是控制了法拉第的中國公司，足以與賈躍亭控制的美國公司分庭抗禮。
誰會贏到最后？
一個是投機份子，一個是慌不擇路。此種組合歷經四個月才一拍兩散已經算是雙方給足了對方面子。
雙方都是縱橫江湖的高手，都不是省油的燈。賈躍亭一年前就套路了地產大佬孫宏斌。而恒大足球隊也曾上演過見利忘義的毀約事件，2015年的亞冠決賽上果斷撕毀和東風日產的合約，將胸前廣告換成了“恒大人壽。”一時傳為國際笑話，讓全世界人民鄙夷了許久。
從紙面實力對比來看，許家印遠遠勝過賈躍亭。但是賈躍亭的籌碼在于他的管理團隊掌握著新能源車生產進度，這可以作為談判的砝碼。
許家印當初選擇和賈躍亭合作，首先是因為他想擁有一個自己深度控制的新能源汽車公司。除了已經上市的蔚來汽車，國內的新興造車公司也有很多，比如車和家、威馬汽車和拜騰汽車等等。但是那些公司對于許老板來說只能作為財務投資的對象。
另一方面，如果自己從零開始組建團隊，許老板倒是不缺錢，但是勢必花費幾年時間才能發展到能夠上市的程度。而在這幾年時間里，全球金融經濟市場下行使得公司估值大降的風險是不得不考慮的。
從理性角度考慮，賈躍亭威脅要仲裁賭的就是許家印拖不起。香港國際仲裁中心的仲裁時長中值和平均值都超過1年。而如果在這期間FF公司的生產經營受到影響，那么IPO更是遙遙無期了。這顯然不是許家印想看到的。
但賈躍亭這一招風險極大。如果因此激怒許家印，恒大完全有可能利用自己在中國的新能源車布局另立門戶。雖然廣州的工廠還遠未竣工，但是恒大完全可以仿效蔚來找到一家愿意為自己代工的傳統車企。這樣一來，賈躍亭恐怕在資本市場上將不會再有翻身之日。
螳螂斗蜈蚣，誰會贏？也許，還得看看背后真正的棋手是誰！